海亮股份

（002203，收盤(pán)價(jià)11.85元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中投證券

        公司公告擬以自有資金1.6億元在安徽銅陵市獅子山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)設(shè)立全資子公司，主要建設(shè)項(xiàng)目為年產(chǎn)4.8萬(wàn)噸高效節(jié)能環(huán)保精密銅管生產(chǎn)線項(xiàng)目。

        該項(xiàng)目總投資6億元，計(jì)劃于2011年4月底建成投產(chǎn)，公司同時(shí)表示，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，公司有望在銅陵繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、延伸產(chǎn)品線。

        公司銅陵項(xiàng)目的建設(shè)具有很好的地域優(yōu)勢(shì)，有利于降低公司經(jīng)營(yíng)成本。一方面，原材料電解銅可以當(dāng)?shù)夭少?gòu)；另一方面，蕪湖、合肥等地已經(jīng)形成年產(chǎn)約2500萬(wàn)臺(tái)空調(diào)產(chǎn)能，有利于公司產(chǎn)品的銷售。該項(xiàng)目的建設(shè)使公司國(guó)內(nèi)產(chǎn)能地域布局更加優(yōu)化，而公司在越南的產(chǎn)能也有利于公司應(yīng)對(duì)貿(mào)易壁壘。維持公司2010~2012年的EPS分別為0.53元、0.71元和0.92元的盈利預(yù)測(cè)，維持推薦的投資評(píng)級(jí)，未來(lái)6~12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)為15.00元。

華誼兄弟

（300027，收盤(pán)價(jià)37.90元）評(píng)級(jí)：審慎推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券

        公司出資1.5億元以收購(gòu)股權(quán)和增資方式獲取游戲公司掌趣科技22%股權(quán)，其中0.74億元用于購(gòu)買掌趣股東手中合計(jì)12.25%股權(quán)；另外0.75億元中的125萬(wàn)元用于增加掌趣注冊(cè)資本（從1000萬(wàn)元增加到1125萬(wàn)元），剩余0.74億元轉(zhuǎn)為掌趣資本公積金。

        掌趣本身具有保持快速增長(zhǎng)的盈利能力，預(yù)計(jì)掌趣今、明兩年凈利潤(rùn)分別為5000萬(wàn)元和7000萬(wàn)元，未來(lái)還將計(jì)劃單獨(dú)上市。掌趣科技在將知名影視題材改編為手機(jī)游戲方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)手機(jī)游戲開(kāi)發(fā)周期短，一般為2~3個(gè)月，未來(lái)可以和華誼眾多影視資源形成深度良性互動(dòng)，實(shí)現(xiàn)雙贏。此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，將使公?010~2012年業(yè)績(jī)由此前的0.52元、0.68元和0.87元，上調(diào)到0.53元、0.71元和0.90元。

陜鼓動(dòng)力

（601369，收盤(pán)價(jià)12.61元）評(píng)級(jí)：買入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：東方證券

        公司是國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，主要產(chǎn)品涵蓋透平壓縮機(jī)組、工業(yè)流程能量回收裝置和透平鼓風(fēng)機(jī)組等，下游涵蓋冶金、石化、煤化工等重工業(yè)領(lǐng)域。

        公司外包式能源管理的發(fā)展思路完全順應(yīng)產(chǎn)業(yè)政策，必將得到政策的強(qiáng)化扶持，成為經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型成功的有利保障。同時(shí)，公司的能量回收裝置是降低冶金工業(yè)能耗、排放的環(huán)保產(chǎn)品，成為節(jié)能減排的最大受益者。此外，“十二五”規(guī)劃的出臺(tái)將進(jìn)一步完善相關(guān)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的刺激政策，公司做為循環(huán)經(jīng)濟(jì)和節(jié)能減排的明星企業(yè)，將有望受到政策支持，提升發(fā)展速度和相應(yīng)的盈利空間。

        公司正從傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)變成一個(gè)有著強(qiáng)大技術(shù)壁壘的高端氣體解決方案供應(yīng)商，完全占領(lǐng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，下游延伸到化工、電子、醫(yī)療、食品飲料等各大領(lǐng)域。隨著一批化學(xué)工業(yè)園的新建和規(guī)劃，公司工業(yè)氣體業(yè)務(wù)有望在未來(lái)三年進(jìn)入高速發(fā)展期。從中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為工業(yè)氣體的運(yùn)用將不斷擴(kuò)展，尤其是電子、食品飲料和醫(yī)療。給予公司35倍PE的估值水平，對(duì)應(yīng)2010年的合理股價(jià)為20.3元。



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