◎每經記者袁君發(fā)自上海 今年1月，央行曾發(fā)布通知，允許芝麻信用等8家機構做好個人征信業(yè)務的準備工作。事實上，按業(yè)務模式分，征信機構有企業(yè)和個人兩大類。此前，企業(yè)征信并未引起太多關注，直到近期有多家上市公司先后涉足，才逐漸進入人們的視野。此外，外界對征信機構或評級公司的收費標準、行業(yè)生存現(xiàn)狀、未來發(fā)展機遇等方面卻了解不多。對于上述問題，《每日經濟新聞》記者進行了深入采訪。 近日，上海一家做企業(yè)征信的公司——商安信企業(yè)管理咨詢有限公司（以下簡稱商安信）舉行新三板掛牌路演。 目前，A股市場和新三板并無以征信為主業(yè)的公司，商安信如能順利掛牌新三板，將成為“征信第一股”?！睹咳战洕侣劇酚浾咴谠摴韭费莠F(xiàn)場了解到，已有機構投資者明確給出商安信超過10億人民幣的估值。 企業(yè)征信的市場價值何在？一位從事企業(yè)征信業(yè)務的公司負責人告訴《每日經濟新聞》記者，無論是大型企業(yè)和中小企業(yè)，還是跨國企業(yè)，都對企業(yè)征信有各自的需求。 多家上市公司涉足征信 今年初，8家機構入圍央行首批個人征信牌照名單。至此，國內個人征信行業(yè)終于打破了此前央行“一家獨大”的格局，進入跨越式發(fā)展階段。據(jù)宏源證券預測，中國個人征信市場空間為1030億元，而目前個人征信和企業(yè)征信的總規(guī)模僅為20億元。 據(jù)了解，擬掛牌新三板的商安信主要致力于幫助海外企業(yè)在中國尋求貿易伙伴，并服務于中國出口商，幫助他們促進與海外的貿易往來。目前，商安信擁有世界排名前三的信用信息服務機構Creditreform在亞太地區(qū)的唯一授權，在全球24個國家有超過6000萬家企業(yè)的信用數(shù)據(jù)的使用權。 為何選擇掛牌新三板？商安信CEO陳曉東告訴《每日經濟新聞》記者，新三板是我國資本市場創(chuàng)新先行先試的實驗田，為高成長型企業(yè)提供了便利的融資平臺?！矮@得資金不是我們的主要想法，登陸新三板主要是想提高公司的公信力，然后對企業(yè)本身是一個更好的督促?！? 事實上，A股市場不乏對企業(yè)征信業(yè)務躍躍欲試的公司。前不久，一家身兼互聯(lián)網信息安全、互聯(lián)網金融、互聯(lián)網軟件開發(fā)、互聯(lián)網征信等諸多題材的A股上市公司安碩信息（300380，SZ）受到資本市場熱捧，股價一度飆升至400元上方，并成為目前兩市第一高價股。值得注意的是，安碩信息已設立全資征信子公司，正準備經營企業(yè)征信業(yè)務。 此外，新國都（300130，SZ）、銀之杰（300085，SZ）等上市公司也曾公告稱，將布局征信業(yè)。 “安碩信息要做企業(yè)征信其實有一定的優(yōu)勢，原因在于它是金融機構的技術、軟件供應商，如果其把銀行等金融機構所掌握的一些數(shù)據(jù)整合起來，進行大數(shù)據(jù)分析，具有數(shù)據(jù)和用戶優(yōu)勢?！鼻笆鰪氖缕髽I(yè)征信業(yè)務的公司負責人對記者表示。 幾年內行業(yè)或有巨大發(fā)展 當前，中國的征信行業(yè)已步入發(fā)展快車道。陳曉東在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“我認為接下來3~5年，中國的征信市場和信用評級市場，一定會有一個巨大的發(fā)展。” 那么，外界關注度不高的企業(yè)征信，究竟有哪些市場價值呢？前述從事企業(yè)征信業(yè)務的公司負責人告訴《每日經濟新聞》記者，一些大型企業(yè)包括商業(yè)銀行、保險公司，還有一些P2P平臺等中小企業(yè)，甚至跨國企業(yè)，對企業(yè)征信都有不同的市場需求?！笆紫龋瑢τ诖笮推髽I(yè)來說，本身有完善的管理制度和政策，肯定也對征信方面有需求。其次，商業(yè)銀行不可能每筆貸款都能準確把握住信用風險，如果額度稍大，也需要征信公司來提供服務。還有保險公司，所有的保單進來，對所有的買家風險、行業(yè)風險，全部要經過信用評級。”陳曉東表示。 當前，企業(yè)跨境并購不斷掀起新的熱潮，中國企業(yè)走出去也催生了對企業(yè)征信服務的需求?！爸袊髽I(yè)走出去，要改變過去的形象，我們可以幫助這些企業(yè)建立信用名片，為他們提供信用上的支持?！标悤詵|表示。 目前，相比那些已有一定信用和口碑的大企業(yè)，中小企業(yè)的信用需求亦不容忽視。“現(xiàn)在中小企業(yè)融資很困難，銀行都愿意借錢給大企業(yè)，那中小企業(yè)怎么辦？他們沒有自己的信用名片，所以對企業(yè)征信的需求很大?！标悤詵|告訴記者。 陳曉東向記者表示，征信業(yè)在中國是一個相對較新的行業(yè)，之前信用報告的使用者以銀行為主，主要作為信貸審核的依據(jù)，而目前征信調查和風險評級越來越多地作為第三方工具，被更多的市場主體所熟知。 《《《 現(xiàn)狀 評級機構遇尷尬：百億項目收費數(shù)萬報告結果不被認可 ◎每經記者袁君發(fā)自上海 近期，一則“安徽僅需為一批258億元人民幣的債券支付5萬元信用評級費”的消息引發(fā)外界關注，相關各方對評級公司的收費標準、運營模式、行業(yè)生存現(xiàn)狀等諸多方面也產生出較強的好奇心。 國內某大型國有評級公司內部人士告訴《每日經濟新聞》記者，因為獲得資質的評級公司不多，加上地方政府債券級別一般都是AAA，因此評級公司之間的價格競爭顯得尤其關鍵。 近日，記者通過網上的一條“企業(yè)信用評級加盟”招商信息，詢問中小企業(yè)做信用評級的費用，該信息發(fā)布方表示，如只做信用評級，收一萬七八左右。 對于信用評級機構收費不高的原因，業(yè)內人士認為，主要是機構投資者不太認可信用評級機構出具的報告價值。 業(yè)內：評級利潤率并未增長 今年3月，《第一財經日報》曾報道，中國政府采購網發(fā)布的一則公告稱，東方金誠國際信用評估有限公司（以下簡稱東方金誠）中標“2015年安徽省政府債券信用評級項目”，評級總費用5萬元。 東方金誠自稱，收取低價是其“社會責任”的一部分。不過，在業(yè)內人士看來，5萬元的費用刷新了評級收費的“下限”。 上述評級公司內部人士告訴《每日經濟新聞》記者，債券、信托等金融產品的評級需要有“一行三會”的資質認可，獲得資質的評級公司本來就不多，而且地方政府債券級別一般都是AAA，所以價格基本就成了唯一的競爭手段。 從以往其他地方債的評級看，收費25萬~40萬元比較常見。上述評級公司內部人士透露，過去幾年，評級機構的發(fā)展勢頭不錯，隨著債市欣欣向榮，業(yè)務量也有所增長，但每單業(yè)務的利潤率，其實并沒有增長，甚至由于經營成本的上升而出現(xiàn)微降。 長期以來，中國債券市場無實質性違約事件。因此，有業(yè)內人士認為，剛性兌付一直不打破，導致信用評級價值可有可無，而這才是東方金誠敢于5萬元出具信用評級報告的根本原因。 不僅是債券市場，規(guī)模在10億元左右的信托資產計劃，信用評級費用也只有10萬元左右。“根源就在于機構投資者不太認可信用評級機構的價值（即評級報告結果），因此信用評級行業(yè)收費的議價空間很小。加上市場規(guī)模相對固定，市場存量無非是在7家信用評級機構牌照之間做市場洗牌?！鄙鲜鲈u級公司內部人士表示。 多地試水中小企業(yè)免費評級 事實上，除了“高大上”的債務信用評級，各類針對普通工商企業(yè)的評級也如雨后春筍般涌現(xiàn)。 近日，記者在網上發(fā)現(xiàn)一則“企業(yè)信用評級加盟”的招商信息。根據(jù)招商信息介紹，簽署合作協(xié)議之后將授權合作商“中國中小企業(yè)協(xié)會信用管理中心XX地區(qū)服務站”，給予對應授權文件及牌匾。合作商開展評級業(yè)務前期，協(xié)會給予幫助和輔導。 記者以加盟商的身份電話聯(lián)系到該招商信息的發(fā)布人蘇某，蘇某稱，加盟成為地區(qū)服務站需要繳納5萬～10萬元的合作費用（即加盟費），合作商主要完成市場銷售，協(xié)助客戶收集、整理申報資料、簽訂信用評級協(xié)議。協(xié)會承擔信用評價的具體工作，代商務部頒發(fā)牌匾、證書以及完成商務部網站的公示和備案。 記者向其詢問一般性中小企業(yè)做信用評級的費用，對方稱，“如果還參加我們其他的比如咨詢等服務，費用一般是兩萬多，如果只做信用評級，就收取一萬七八左右?！? 據(jù)記者了解，對普通工商企業(yè)來說，信用評級在融資貸款、高新項目申報、政府采購、招標投標、行政審批、市場準入、資質審核等方面具有輔助作用，部分政府項目申報可以直接準入。 蘇某告訴記者，“有了我們的評級之后，雖然不至于說肯定能給企業(yè)帶來很大的效益提升，但輔助作用肯定是有的。而且如果我們給企業(yè)做的評級達不到A級，就不會收取企業(yè)評級費用。” 記者還注意到，不少地方出現(xiàn)由地方政府認定的第三方征信評級機構，為當?shù)刂行∑髽I(yè)進行免費信用評級的服務。如在青島市，該市經信委為解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題，引導評級機構在免費為企業(yè)信用評級的基礎上，篩選客戶提供免費信用助貸服務。此外，大連、洛陽、貴陽等地也有上述類似在政府部門引導下的免費評級服務。 專業(yè)人士認為，通過引入第三方信用評級機構，對中小企業(yè)進行信用評級，可以使企業(yè)信用意識明顯增強、企業(yè)管理水平有所提高，從而使其信貸需求更易得到滿足?！敖陙恚蚪洕蝿莶惶?，不少企業(yè)經營出現(xiàn)了問題，在這種情況下，企業(yè)信用狀況尤為關鍵，所以各種信用評級公司也就應運而生了?！蹦硣鴥戎u級公司高管告訴《每日經濟新聞》記者，在政府引導下的評級公司還是有一定的權威性，但也存在一些不具資質或不夠權威的評級機構。“評級機構的資質比較復雜，各個政府管理部門都有自身認定的標準，銀監(jiān)會、央行、財政部以及各地政府等都有自己認可的評級機構名單?！鄙鲜鲈u級公司高管說。 《《《 趨勢 互聯(lián)網金融發(fā)展迅猛漸成征信公司主攻方向 ◎每經記者袁君發(fā)自上海 近年來，越來越多的人意識到，征信行業(yè)這片新藍海正在逐步開啟。而亦有業(yè)內人士指出，相較于火熱的個人征信，企業(yè)征信市場的蛋糕更大。“在國外，征信行業(yè)的大型上市公司都是做企業(yè)征信的，做企業(yè)征信的利潤率更高。而隨著互聯(lián)網金融的興起，大數(shù)據(jù)等技術的應用也為互聯(lián)網征信打開了新的想象空間。”某民營企業(yè)征信公司CEO告訴《每日經濟新聞》記者。 隨著互聯(lián)網金融的迅速崛起，已有不少企業(yè)征信公司把新金融業(yè)務納入未來的主要發(fā)展方向。 不過，亦有業(yè)內人士對當前互聯(lián)網金融領域的評級提出質疑。某大型國有信用評級企業(yè)內部人士對《每日經濟新聞》記者表示，目前互聯(lián)網金融領域評級沒有太高的門檻，不少不具備評級資質的評級機構也在做。所以，僅就目前而言，互聯(lián)網金融評級的價值并不高。 信用評級種類廣泛 據(jù)《每日經濟新聞》記者了解，征信公司的主要收入來源在于為企業(yè)提供信用評估等的服務費用，包括信用評級、信用認證、信用咨詢等。其中，信用咨詢主要涉及商業(yè)信息，給企業(yè)提供真實可靠的數(shù)據(jù)以便其做出商業(yè)判斷?！拔覀円呀浲瞥隽?AEDS平臺，供客戶在上面搜索他需要了解的企業(yè)的信息來做商業(yè)管理，今年還要推出的實地認證的平臺。比如，加拿大的客戶想收購一家公司，在其正式把資源投入之前，可以利用我們的平臺先判斷一下真假?！鄙贪残臗EO陳曉東告訴《每日經濟新聞》記者?！拔覀兘衲暌言u級公司獨立出來，主要是做短期的流動力評級。比如，客戶需要了解一家公司30天、60天、90天等短期期限是否會違約，我們就對該公司的短期流動力進行評價，判斷它破產或違約的可能性?！标悤詵|表示，這種評級現(xiàn)在在國際上的應用非常廣泛?！捌鋵?，現(xiàn)在信用評級的種類越來越多，有對具體單個項目的債務償債能力的評價，也有對信用主體整體流動性及償債能力的評價。信用評級其實不是對企業(yè)經營狀況好壞的評價，高信用的企業(yè)不一定就比低信用等級的企業(yè)經營狀況好?！鼻笆鰢性u級機構內部人士告訴記者。 在陳曉東看來，進行信用評級最重要的是要有公信力。有公信力才能有更多的人使用；與此同時，使用的人越多，才越能產生價值。據(jù)其透露，目前信用報告約占商安信收入的47%，信用咨詢約占30%。 據(jù)了解，除上述評級服務、信用咨詢等業(yè)務以外，各企業(yè)征信公司還會根據(jù)自身不同的業(yè)務能力，獲得其他利潤來源。比如，一些征信公司也為客戶進行應收賬款的審計與追討，與政府、行業(yè)協(xié)會等合作完成項目推進等。 互聯(lián)網金融評級標準缺失 而在互聯(lián)網金融迅猛發(fā)展的今天，也有征信公司開始植根于新金融企業(yè)的征信服務。其中，上海維氏盾企業(yè)征信有限公司（以下簡稱維氏盾）就頗具代表性，其致力于為P2P平臺、眾籌公司、債權平臺提供企業(yè)征信信用評級服務。 據(jù)了解，通過收集P2P借貸平臺借款方和出資方的基本信息、交易信息和貸后信息，幫助金融平臺了解借貸雙方的情況，防止惡意欺詐、降低壞賬發(fā)生是目前不少企業(yè)征信公司為P2P平臺所做的征信服務?！拔覀兊闹攸c業(yè)務包括兩塊，一塊是供應鏈征信，為核心企業(yè)對其下游企業(yè)或是交易對手的基本信息、經營狀況、財務狀況、外部評價等信息進行信用調查?！本S氏盾征信始人潘凌佶告訴《每日經濟新聞》記者，另一塊是眾籌征信，從眾籌平臺到投資人，打造眾籌商業(yè)模式整體的信用解決方案，目前該產品還在研發(fā)階段。 今年4月，大公國際將包括陸金所在內的眾多知名網貸企業(yè)列入互聯(lián)網金融“黑名單”，再度引發(fā)輿論風暴。不少業(yè)內人士表示，大公國際評估的準確性值得商榷，甚者有人指責大公評級“不靠譜”。 前述國有評級機構內部人士表示，“與金融產品、工商企業(yè)、金融機構等主體評級不同，互聯(lián)網金融行業(yè)目前還是處于一個監(jiān)管缺失的狀態(tài)。由于行業(yè)經營的不透明、不規(guī)范，以及評判標準的缺失，因此沒有一家評級機構可以給出真正令人信服的評價?！?