周一高歌猛進之后，昨日市場似乎又放慢了反彈的腳步。盤中，滬指大部分時間都處于窄幅調(diào)整狀態(tài)，成交量也有所萎縮，直到尾盤，才勉強翻紅。最終，滬指小漲3.69點，以3131.94點報收。

說實話，昨天市場的表現(xiàn)，并不太令人滿意。不僅僅因為成交萎縮，還有一個原因，是盤中可謂利好消息不斷。在這樣的情況下，多頭為何還不領(lǐng)情？

先說第一個利好消息，昨天早晨，達哥在“道達號（微信號：daoda1997）”的早評文章中跟大家講過，“舉牌”潮又來了，許家印的恒大在三季度大舉買入國民技術(shù)，目前持股比例達到4.95%，已經(jīng)超過該公司第一大股東，法人股大王劉益謙。

照理說，舉牌概念炒作盛行，市場該更加活躍才對。沒錯，昨天早晨，國民技術(shù)高開4.89%，3分鐘后就封死漲停，并且一直持續(xù)到收盤。而此前，被舉牌的武昌魚、天宸股份等，也都表現(xiàn)強勢。不過，這種股票的最佳機會，其實也可能轉(zhuǎn)瞬即逝，如果反應(yīng)慢一點，就只能去追高了。

再說盤中的利好，第一個是養(yǎng)老金的消息。昨天上午，關(guān)于養(yǎng)老金的消息，就已經(jīng)被大家關(guān)注到了。據(jù)報道，人社部新聞發(fā)言人稱，下一步將啟動養(yǎng)老保險基金投資運營，組織第一批委托省份與社?；饡炗喓贤娴谝慌B(yǎng)老基金管理機構(gòu)。

照理說，這個消息的意思就是說，長線投資資金就要進場了，這也是市場期盼已久的利好。但是，為什么昨天市場的反應(yīng)，卻并不熱烈？在達哥看來，現(xiàn)在的存量資金、存量機構(gòu)，都越來越聰明了，大家都知道，這是一個中長期的利好，養(yǎng)老金也不會在短時間內(nèi)就進場，利好效應(yīng)只會在未來一段時間逐漸發(fā)酵。所以，大家都不著急。

第二個利好，是關(guān)于宏觀經(jīng)濟的。昨日，新華社發(fā)文稱，在經(jīng)濟的周期循環(huán)中，一些經(jīng)濟變量先于經(jīng)濟景氣變化，并預(yù)示著宏觀經(jīng)濟的走勢和前景。進入三季度，一些經(jīng)濟先行指標(biāo)釋放出積極信號，顯示中國經(jīng)濟由降轉(zhuǎn)穩(wěn)的條件正逐步積累。

那為什么昨天多頭也不領(lǐng)情？前不久公布的三季度宏觀經(jīng)濟相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟形勢企穩(wěn)的勢頭是有目共睹的。但是，宏觀經(jīng)濟要由穩(wěn)轉(zhuǎn)升，其實也需要一個較長的過程。所以，盡管昨天盤中利好不斷，但多頭不領(lǐng)情，也確實是情有可原的。還好，昨天雖然成交量萎縮了，可滬指好歹收了個紅盤，距離120周均線（3163點）又進一步。

成交量萎縮，始終是一個心病。昨天，我計劃如果上午的滬市成交量超過1300億元，我就再加倉一成。但是，昨天上午滬市成交量只有1200多億元，沒有滿足我的加倉條件。雖然從全天交易看，昨日滬市還是成交了2208.6億元，但只要不滿足條件，我也就沒有理由加倉了。今天，我的計劃依然不變，如果上午收盤前，滬市成交量能夠達到1300億元，而且滬指走勢不出現(xiàn)大幅沖高回落的情況，那么就加倉一成達到五成。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2016年10月25日

昨日倉位：四成

今日倉位計劃：五成（加一成）

特別說明：

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。 （張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。