今年5月證監(jiān)會(huì)和滬深交易所出臺(tái)減持新規(guī)，對(duì)大股東、董監(jiān)高及特定股東減持行為進(jìn)一步進(jìn)行規(guī)范，效果初顯，一定程度上抑制了大宗交易的過(guò)橋減持。

不過(guò)，有券商已嗅到了其中的商機(jī)。

減持難 減持成本高 有券商推出減持專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)

據(jù)微博網(wǎng)友曹山石爆料，針對(duì)證監(jiān)會(huì)減持新規(guī)，國(guó)內(nèi)某大型券商為VIP客戶(hù)推出專(zhuān)業(yè)增減持服務(wù)，宣稱(chēng)是客戶(hù)的減持專(zhuān)家。長(zhǎng)海股份7月3日的1.12億大宗減持、華鈺礦業(yè)7月14日的2.5億大宗減持、科大智能7月17日的2.96億大宗減持，受讓方都是該券商位于中關(guān)村營(yíng)業(yè)部。

記者以普通投資者的身份，隨機(jī)致電了該券商北京一家營(yíng)業(yè)部，詢(xún)問(wèn)其針對(duì)重要股東是否有提供上述服務(wù)，得到肯定的答復(fù)。

據(jù)網(wǎng)上流出的的宣傳資料，該項(xiàng)服務(wù)分為兩種：一種是買(mǎi)入轉(zhuǎn)售“減持”服務(wù)，一種是買(mǎi)入轉(zhuǎn)售“增持”服務(wù)。

在買(mǎi)入轉(zhuǎn)售“減持”服務(wù)下，客戶(hù)通過(guò)大宗交易將股票賣(mài)給該證券公司，在此過(guò)程中客戶(hù)獲得60%～70%的減持資金，接下來(lái)證券公司通過(guò)量化減持方式將股票賣(mài)給股票市場(chǎng)，同時(shí)將剩余資金返還給客戶(hù)。

而在買(mǎi)入轉(zhuǎn)售“增持”服務(wù)下，客戶(hù)先通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票，然后通過(guò)大宗交易方式賣(mài)給該證券公司，獲得60%～70%的資金，實(shí)現(xiàn)杠桿增持并獲得后期程序化減持的雙重服務(wù)。

對(duì)于專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)的好處，該資料聲稱(chēng)，客戶(hù)接受服務(wù)后不用到處找交易對(duì)手，高效、保密，此外還可以減少賣(mài)出股票的沖擊成本。上述轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)采用逐日盯市，股票賣(mài)出時(shí)采取程序化減持，沖擊小。

減持專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)或已成功實(shí)施數(shù)單 是否違規(guī)？

5月份的減持新規(guī)實(shí)施以來(lái)，該證券公司旗下多家營(yíng)業(yè)部出現(xiàn)大宗交易的身影，其中以北京中關(guān)村大街營(yíng)業(yè)部最為突出。

數(shù)據(jù)顯示，自減持新規(guī)實(shí)施以來(lái)，該營(yíng)業(yè)部席位成為科大智能、華鈺礦業(yè)、天海防務(wù)、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、長(zhǎng)海股份、迪安診斷、華夏幸福等8家公司股票的大宗交易的接盤(pán)方或賣(mài)方，結(jié)合公告可以看出，該營(yíng)業(yè)部席位大概率成為科大智能、華鈺礦業(yè)、長(zhǎng)海股份、迪安診斷4家公司大股東、董監(jiān)高或特定股東減持股票的接盤(pán)方。

另外，值得注意的是，上述4家公司股東減持股份數(shù)占總部本的比例非常接近2%，可謂非常精準(zhǔn)。滬深交易所減持股份實(shí)施細(xì)則規(guī)定，大股東減持或者特定股東減持，采取大宗交易方式的，在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過(guò)公司股份總數(shù)的2%。綜合各方面的情形來(lái)看，上述4家公司的股東減持大概率采用了該券商的買(mǎi)入轉(zhuǎn)售專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)。

在投資者對(duì)大股東減持聞之色變的情況下，該項(xiàng)服務(wù)是否違規(guī)？上述營(yíng)業(yè)部工作人員強(qiáng)調(diào)，該項(xiàng)服務(wù)是在監(jiān)管層出臺(tái)減持新規(guī)后推出，但服務(wù)內(nèi)容和方式并無(wú)任何違反證監(jiān)會(huì)減持新規(guī)之處。

在今年5月推出減持新規(guī)時(shí)，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，出臺(tái)這一新規(guī)的背景是，一些上市公司股東集中減持套現(xiàn)問(wèn)題比較突出，市場(chǎng)反映強(qiáng)烈。上市公司股東和相關(guān)主體利用“高送轉(zhuǎn)”推高股價(jià)配合減持、以及利用大宗交易規(guī)則空白過(guò)橋減持等行為時(shí)有發(fā)生。

該發(fā)言人指出，這些無(wú)序減持、違規(guī)減持等問(wèn)題，不但嚴(yán)重影響中小股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的預(yù)期，也對(duì)二級(jí)市場(chǎng)尤其是對(duì)投資者信心造成了非常負(fù)面的影響。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)資本的大規(guī)模減持，不但會(huì)令股市承壓，危害股市健康發(fā)展，也會(huì)給整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)危害，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨“失血”風(fēng)險(xiǎn)。如果任由這種現(xiàn)象存在，將會(huì)嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)正常秩序，扭曲公平的市場(chǎng)交易機(jī)制，損害廣大中小投資者合法權(quán)益，不利于證券市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，必須依法予以規(guī)范。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)官方微信（ID：wwwstcncom）記者：胡華雄