圖片來源：視覺中國

十一假期最后一天，在A股開盤的前夕，央行釋放大利好，降準了！。

中國央行今日意外宣布，10月15日起下調部分金融機構存款準備金率，以置換當日到期的中期借貸便利（MLF）。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。

中國央行強調，將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調控，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，為高質量發(fā)展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

中國人民銀行決定下調部分金融機構存款準備金率置換中期借貸便利

為進一步支持實體經濟發(fā)展，優(yōu)化商業(yè)銀行和金融市場的流動性結構，降低融資成本，引導金融機構繼續(xù)加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)及創(chuàng)新型企業(yè)支持力度，中國人民銀行決定，從2018年10月15日起，下調大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點，當日到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。

中國人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調控，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，為高質量發(fā)展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

中國人民銀行有關負責人表示：

再次降準置換中期借貸便利 穩(wěn)健中性的貨幣政策取向保持不變

1、此次通過降準置換中期借貸便利將如何操作？

答：此次降準的主要內容是，自2018年10月15日起，下調大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。降準所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），這部分MLF當日不再續(xù)做。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。

2、央行再次通過降準置換中期借貸便利的主要考慮是什么？

答：本次降準的主要目的是優(yōu)化流動性結構，增強金融服務實體經濟能力。當前，隨著信貸投放的增加，金融機構中長期流動性需求也在增長。此時適當降低法定存款準備金率，置換一部分央行借貸資金，能夠進一步增加銀行體系資金的穩(wěn)定性，優(yōu)化商業(yè)銀行和金融市場的流動性結構，降低銀行資金成本，進而降低企業(yè)融資成本。同時，釋放約7500億元增量資金，可以增加金融機構支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的資金來源，促進提高經濟創(chuàng)新活力和韌性，增強內生經濟增長動力，推動實體經濟健康發(fā)展。

3、降準是否意味著貨幣政策取向發(fā)生改變？

答：本次降準仍屬于定向調控，銀行體系流動性總量基本穩(wěn)定，銀根是穩(wěn)健中性的，貨幣政策取向沒有改變。降準釋放的部分資金用于償還中期借貸便利，屬于兩種流動性調節(jié)工具的替代，而余下資金則與10月中下旬的稅期形成對沖，因此，在優(yōu)化流動性結構的同時，銀行體系流動性的總量基本沒有變化。中國人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調控，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，為高質量發(fā)展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

4、降準是否會加大人民幣匯率貶值壓力？

答：本次降準彌補了銀行體系流動性缺口，優(yōu)化了流動性結構，銀根并沒有放松，市場利率是穩(wěn)定的，廣義貨幣（M2）和社會融資規(guī)模增長率與名義GDP增長率基本匹配，是合理適度的，不會形成貶值壓力。本次降準有利于促進經濟結構調整，推動高質量發(fā)展，經濟基本面對人民幣匯率的支撐更加鞏固。作為大型發(fā)展中經濟體，中國出口有較強的競爭力，同時，中國經濟以內需為主，制造業(yè)門類齊全，產業(yè)體系較為完善，進口依存度適中，人民幣匯率有充足的條件保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。中國人民銀行將繼續(xù)采取必要措施，穩(wěn)定市場預期，保持外匯市場平穩(wěn)運行。

國慶假期，全球市場動蕩

這個國慶，全球市場不平靜。

1、港股國慶表現(xiàn)差

本周，國慶節(jié)A股休市，港股市場連跌4日再遭重挫，總結一周，港股國慶恒生指數(shù)累計跌4.38%，國企指數(shù)累計跌4.43%，紅籌指數(shù)累計跌3.67%。恒生指數(shù)累計跌逾1200點。

10月2日大跌超過600點，跌幅2.38%；

10月3日一度有所反彈，但最終下跌0.13%；

10月4日再度遭遇大跌，下跌近500點，跌幅1.73%，失守27000點；

10月5日，港股繼續(xù)下行，收盤下跌0.19%。

總體來看，港股本周恒生指數(shù)累計下跌了4.38%，創(chuàng)下最近8個月來最大周跌幅。

2、美股表現(xiàn)慘淡

10月5日，美股延續(xù)疲弱，截至收盤，道指跌0.68%，報26447.05點；標普500指數(shù)跌0.55%，報2885.57點；納指跌1.16%，報7788.45點。蘋果收跌1.6%，特斯拉收跌7%。

本周道指收跌0.04%，連跌兩周；納指收跌3.21%，創(chuàng)3月份以來最大單周跌幅；標普500指數(shù)收跌0.97%，連跌兩周。

3、明日A股開盤怎么走？

過往18年的數(shù)據顯示，上證指數(shù)在國慶節(jié)后一周上漲的年份有12年，上漲概率達到66.67%，接近七成。

另外，從國慶節(jié)后首個交易日的表現(xiàn)來看，A股市場過去18年里也有12年出現(xiàn)上漲，上漲概率接近七成，其中有8年漲幅都超過1%，從概率上看，國慶節(jié)后首個交易日容易開門紅。