在中美元首達(dá)成共識(shí)停止加征新關(guān)稅的去年12月，中國(guó)終結(jié)了連續(xù)拋售美債的勢(shì)頭，中日兩大美債持有國(guó)雙雙增持，但美國(guó)以外地區(qū)投資者拋售美債的規(guī)模刷新了最高記錄。

美東時(shí)間15日周五，美國(guó)財(cái)政部公布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC）顯示，去年12月，海外持有者拋售美國(guó)國(guó)債773.5億美元，是11月拋售規(guī)模132億美元的5.8倍多，創(chuàng)造了1978年1月有記錄以來(lái)最高單月拋售記錄。

12月海外投資者也在拋售美股和美國(guó)企業(yè)債，機(jī)構(gòu)債略有增加。

12月美國(guó)國(guó)際資本大幅流出，與前月形成鮮明反差，當(dāng)月凈流出331億美元，11月凈流入規(guī)模由310億美元上修為321億美元。12月美國(guó)長(zhǎng)期資本凈流出483億美元，11月凈流入規(guī)模376億美元下修為320億美元。

這是中國(guó)七個(gè)月來(lái)首次增持美債，也是在一年多來(lái)最大力度拋售之后重啟買(mǎi)入。

華爾街見(jiàn)聞注意到，去年11月，中國(guó)減持美債175億美元，不但是連續(xù)第六個(gè)月減持，而且持倉(cāng)創(chuàng)一年半來(lái)新低，減持規(guī)模為14個(gè)月最大。去年中國(guó)共有四個(gè)月減持幅度超過(guò)100億美元，除了1月，9、10、11連續(xù)三個(gè)月也都是如此。

TIC報(bào)告還顯示，12月日本的美債持倉(cāng)環(huán)比增加57億美元，增至1.0423萬(wàn)億美元，連續(xù)兩個(gè)月增持。11月，日本剛剛終結(jié)了連續(xù)三個(gè)月減持，持倉(cāng)走出了近七年最低谷。

華爾街見(jiàn)聞發(fā)現(xiàn)，在十大美債海外持有地區(qū)之中，12月僅有巴西持倉(cāng)環(huán)比下降，當(dāng)月減持83億美元，已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月減持，但總持倉(cāng)排名還在第三位。曾被海外視為中國(guó)持美債離岸中介的比利時(shí)12月增持127億美元，連續(xù)四個(gè)月增持，增持規(guī)模在十大海外債主中排第二位，僅次于英國(guó)。英國(guó)當(dāng)月增持140億美元。

持倉(cāng)排第11位的沙特12月同樣增持，持倉(cāng)環(huán)比增加17億美元，止住了連續(xù)兩個(gè)月持倉(cāng)下滑的勢(shì)頭。去年8月和9月，沙特的月度持倉(cāng)接連創(chuàng)歷史新高，兩個(gè)月合計(jì)增持93億美元。除了1月、10月和11月，沙特去年八個(gè)月均在增持美債。華爾街見(jiàn)聞曾提到，此前分析稱(chēng)，在中日均拋售之際，沙特增持可能是希望向特朗普展示，沙特是美國(guó)多么好的朋友。

華爾街見(jiàn)聞還注意到，12月法國(guó)持倉(cāng)劇減207億美元，在TIC報(bào)告列出的主要海外持有者中拋售力度最大，但11月法國(guó)曾增持220億美元，月度增持規(guī)模創(chuàng)自身最高紀(jì)錄，當(dāng)月持倉(cāng)也創(chuàng)自身新高。

外部壓力緩和中國(guó)持美元資產(chǎn)回升

去年路透和彭博報(bào)道均曾提到，中國(guó)的美債持倉(cāng)創(chuàng)新和穩(wěn)定人民幣匯率的行動(dòng)有關(guān)。

中國(guó)約有三分之二的外儲(chǔ)是美元資產(chǎn)，其中多數(shù)是美國(guó)國(guó)債。在美國(guó)官方數(shù)據(jù)顯示中國(guó)美債持倉(cāng)連續(xù)下降的同時(shí)，中國(guó)的外儲(chǔ)余額去年曾經(jīng)歷三個(gè)月連降，在11月止住跌勢(shì)后，已連續(xù)兩月回升。

今年初中國(guó)外管局公布，去年12月末，中國(guó)外儲(chǔ)余額約為3.0727萬(wàn)億美元，較2017年末減少672.37億美元。12月黃金儲(chǔ)備環(huán)比增加32萬(wàn)盎司，為2016年10月以來(lái)首次增加。

12月外儲(chǔ)數(shù)據(jù)公布后，華爾街見(jiàn)聞首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清博士點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，外儲(chǔ)連月回升表明央行基本沒(méi)有通過(guò)外匯儲(chǔ)備干預(yù)人民幣匯率。美聯(lián)儲(chǔ)加息周期可能提前結(jié)束，美元震蕩下跌，再疊加中美和談?lì)A(yù)期增強(qiáng)，人民幣貶值壓力減輕。

去年9月，中國(guó)外儲(chǔ)余額年內(nèi)首次跌破3.1萬(wàn)億美元。數(shù)據(jù)公布后，中國(guó)金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明指出，外儲(chǔ)受到兩大影響，一是人民幣匯率走弱產(chǎn)生了一些資金流出的壓力，二是美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致美債估值下降、價(jià)格下跌，歐洲央行退出寬松也導(dǎo)致歐債跌價(jià)。

華爾街見(jiàn)聞 李丹 封面圖來(lái)自攝圖網(wǎng) 本文略有刪減