每經(jīng)編輯｜張益銘    

丨2025年6月6日 星期五丨

NO.1 央行：6月6日將開(kāi)展1萬(wàn)億元買斷式逆回購(gòu)操作

6月5日，央行網(wǎng)站消息，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2025年6月6日，中國(guó)人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展1萬(wàn)億元買斷式逆回購(gòu)操作，期限為3個(gè)月（91天）。

點(diǎn)評(píng)：東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，此次操作有助于銀行體系流動(dòng)性持續(xù)保持充裕狀態(tài)，控制資金面波動(dòng)，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。現(xiàn)階段加大中期流動(dòng)性投放，釋放出數(shù)量型政策工具持續(xù)加力的政策信號(hào)，有助于強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)。

NO.2 央行官網(wǎng)開(kāi)設(shè)中央銀行各項(xiàng)工具操作情況欄目

6月5日，央行在官網(wǎng)開(kāi)設(shè)“中央銀行各項(xiàng)工具操作情況”欄目，并更新了2025年5月中央銀行各項(xiàng)工具流動(dòng)性投放情況。該欄目公布了三大類九種工具的月度投放和回籠情況。根據(jù)該欄目公布數(shù)據(jù)，2025年5月準(zhǔn)備金凈投放10000億元，常備借貸便利（SLF）凈投放5億元，中期借貸便利（MLF）凈投放3750億元，中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理凈投放2400億元。

點(diǎn)評(píng)：市場(chǎng)分析普遍認(rèn)為，央行開(kāi)展1萬(wàn)億元買斷式逆回購(gòu)操作不僅是年內(nèi)規(guī)模性流動(dòng)性投放的關(guān)鍵舉措，更以“月初公告+新設(shè)專欄披露”的形式，展現(xiàn)央行穩(wěn)定資金面、強(qiáng)化政策透明度的雙重決心。

NO.3 存款降息，理財(cái)“吃飽”

低于1%的存款利率、2%左右的理財(cái)預(yù)期收益率，讓不少儲(chǔ)戶覺(jué)得要改變打理“錢袋子”思路了。存款再度降息后，“存款特種兵”變成“理財(cái)獵手”，紛紛買入理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)公司趁勢(shì)加大營(yíng)銷力度，助推銀行理財(cái)規(guī)模攀升。數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日，銀行理財(cái)規(guī)模較4月末增長(zhǎng)1400多億元。

點(diǎn)評(píng)：業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，存款利率下調(diào)加大了銀行攬儲(chǔ)難度，而銀行理財(cái)產(chǎn)品等迎來(lái)增量資金，年內(nèi)理財(cái)規(guī)?；?qū)⑼黄?3萬(wàn)億元的歷史高點(diǎn)。

NO.4 美聯(lián)儲(chǔ)“褐皮書”顯示經(jīng)濟(jì)前景悲觀，關(guān)稅推升物價(jià)及生產(chǎn)成本

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月4日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的最新一期全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告（簡(jiǎn)稱“褐皮書”）顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)自上次報(bào)告以來(lái)略有下降，企業(yè)和消費(fèi)者面臨政策不確定性上升、物價(jià)壓力加大的壓力，整體經(jīng)濟(jì)前景仍顯悲觀。報(bào)告顯示，六個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動(dòng)小幅下降，三個(gè)地區(qū)保持穩(wěn)定，另有三個(gè)地區(qū)實(shí)現(xiàn)微弱增長(zhǎng)。制造業(yè)活動(dòng)有所減弱，消費(fèi)者支出表現(xiàn)不一，部分地區(qū)的企業(yè)因關(guān)稅影響提前增加相關(guān)商品采購(gòu)。

點(diǎn)評(píng)：美聯(lián)儲(chǔ)“褐皮書”反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略降，折射出多重負(fù)面因素沖擊。企業(yè)、消費(fèi)者面臨政策不確定性上升的困境，這可能使企業(yè)投資和擴(kuò)張計(jì)劃擱置，消費(fèi)者支出意愿也可能受挫，消費(fèi)股或承壓。物價(jià)壓力加大，將壓縮企業(yè)利潤(rùn)空間，對(duì)盈利預(yù)期產(chǎn)生沖擊，不利于股價(jià)表現(xiàn)。制造業(yè)活動(dòng)減弱，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)或隨之下行。六個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下降，經(jīng)濟(jì)整體悲觀前景，給股市增添不確定性。投資者需關(guān)注后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策走向，謹(jǐn)慎對(duì)待美國(guó)股市。

NO.5 現(xiàn)貨黃金站上3400美元/盎司

6月5日，現(xiàn)貨黃金盤中站上3400美元/盎司，為5月8日以來(lái)首次，日內(nèi)漲0.78%。

點(diǎn)評(píng)：現(xiàn)貨黃金強(qiáng)勢(shì)突破，6月5日盤中站上3400美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)下5月8日以來(lái)新高，日內(nèi)漲幅達(dá)0.78%。從市場(chǎng)因素來(lái)看，近期全球地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)，貿(mào)易摩擦加劇，使得避險(xiǎn)情緒在全球金融市場(chǎng)迅速升溫，投資者紛紛涌入黃金市場(chǎng)尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)，推動(dòng)黃金價(jià)格上揚(yáng)。

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