8月28日，廈門(mén)國(guó)貿(mào)（SH600755）發(fā)布2025年半年度報(bào)告。

報(bào)告顯示，盡管受外部環(huán)境復(fù)雜多變影響，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1516.58億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.23億元。

細(xì)看廈門(mén)國(guó)貿(mào)的半年報(bào)，其經(jīng)營(yíng)質(zhì)量顯著提升——經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~近轉(zhuǎn)正，較上年同期大幅改善；全球化布局加速，海外業(yè)務(wù)收入達(dá)295.45億元，“一帶一路”沿線(xiàn)貿(mào)易規(guī)模近400億元，與RCEP國(guó)家貿(mào)易規(guī)模超350億元。

同時(shí)，今年上半年，廈門(mén)國(guó)貿(mào)新增23個(gè)海外倉(cāng)，“三鏈融合”戰(zhàn)略落地見(jiàn)效，鐵礦石、銅等核心品類(lèi)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量穩(wěn)步提升。

上述一系列細(xì)節(jié)的變化，勾勒出廈門(mén)國(guó)貿(mào)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“高質(zhì)量發(fā)展”轉(zhuǎn)型的清晰路徑。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅改善，運(yùn)營(yíng)質(zhì)量穩(wěn)步提升

報(bào)告期內(nèi)，廈門(mén)國(guó)貿(mào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.05億元，較上年同期的-104.90億元實(shí)現(xiàn)跨越式改善。

對(duì)于現(xiàn)金流的顯著改善，廈門(mén)國(guó)貿(mào)表示：“主要因報(bào)告期公司供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售商品預(yù)收款和銷(xiāo)售回款同比增加以及供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)的商品采購(gòu)增加額有所下降，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額相應(yīng)增加?！?/p>

顯然，上述變化的背后，是公司運(yùn)營(yíng)效率的顯著提升：一方面，供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)銷(xiāo)售商品預(yù)收款和銷(xiāo)售回款同比增加，下游客戶(hù)付款意愿增強(qiáng)，資金回籠速度加快；另一方面，商品采購(gòu)增加額有所下降，公司通過(guò)優(yōu)化采購(gòu)節(jié)奏、精準(zhǔn)匹配供需，減少了資金占用。

“2025年上半年，外部環(huán)境復(fù)雜多變、內(nèi)需尚未全面復(fù)蘇、大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇，在市場(chǎng)環(huán)境變化和公司經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整的綜合影響下，部分品類(lèi)的業(yè)務(wù)規(guī)模有所下降，但公司堅(jiān)持守正創(chuàng)新，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦高質(zhì)量業(yè)務(wù)，鐵礦石、銅、液體化工等主要產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和盈利能力穩(wěn)步提升?！睆B門(mén)國(guó)貿(mào)表示。

同時(shí)，現(xiàn)金流改善也反映在資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)鍵科目中。截至2025年6月末，公司貨幣資金達(dá)115.44億元，較上年末的84.79億元增長(zhǎng)36.14%，資金儲(chǔ)備充足。

公司財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降28.52%，主要因利息費(fèi)用和匯兌損失減少，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更趨健康。

值得注意的是，公司非經(jīng)常性損益達(dá)10.62億元，主要為配套供應(yīng)鏈現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)的期貨合約、外匯合約公允價(jià)值變動(dòng)及處置損益。廈門(mén)國(guó)貿(mào)通過(guò)合理運(yùn)用金融衍生工具，有效對(duì)沖大宗商品價(jià)格和匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，為業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)保駕護(hù)航。

此外，今年上半年廈門(mén)國(guó)貿(mào)的健康科技業(yè)務(wù)表現(xiàn)不俗，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.44億元。旗下派爾特醫(yī)療持續(xù)拓展銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新和品牌建設(shè)，在國(guó)內(nèi)積極參與各地帶量集采，在海外市場(chǎng)加快推進(jìn)新產(chǎn)品上市，完成歐盟新產(chǎn)品MDR注冊(cè)，擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入范圍。報(bào)告期內(nèi)，派爾特醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.62億元，其中境外收入占比約55%。

“三鏈融合”戰(zhàn)略加速：產(chǎn)業(yè)深耕與國(guó)際化布局齊頭并進(jìn)

作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的供應(yīng)鏈管理企業(yè)，廈門(mén)國(guó)貿(mào)將“三鏈融合”作為核心戰(zhàn)略，上半年在產(chǎn)業(yè)深耕與國(guó)際化布局上“齊頭并進(jìn)”，供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1510.90億元，占公司總營(yíng)收的99.63%，核心支柱地位穩(wěn)固。

在產(chǎn)業(yè)深耕方面，公司圍繞“冶金、能化、紡織、有色、漿紙、農(nóng)產(chǎn)、橡膠、新能源”八大產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)長(zhǎng)協(xié)、產(chǎn)業(yè)合作等方式新增鐵礦、紙漿、動(dòng)力煤、光伏銀粉等上游資源；參與成立華祥（江西）控股發(fā)展有限公司，合作運(yùn)營(yíng)40萬(wàn)噸差異化滌綸長(zhǎng)絲工廠(chǎng)項(xiàng)目，深化紡織產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)；子公司國(guó)貿(mào)船舶新增油化船出口訂單，拓展船舶制造端合作。

同時(shí)，公司高附加值產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成效顯著，品種鋼簽約量近200萬(wàn)噸，木片業(yè)務(wù)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)約100%，天然氣業(yè)務(wù)取得實(shí)質(zhì)突破，硫磺、瀝青等新品類(lèi)逐步落地，推動(dòng)業(yè)務(wù)從“貿(mào)易型”向“服務(wù)+產(chǎn)業(yè)型”轉(zhuǎn)型。

國(guó)際化布局方面，廈門(mén)國(guó)貿(mào)呈現(xiàn)“節(jié)點(diǎn)加密、規(guī)模擴(kuò)大、通道拓寬”的特點(diǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，廈門(mén)國(guó)貿(mào)設(shè)立澳大利亞平臺(tái)公司和國(guó)貿(mào)新能源公司日本辦事處，駐外人數(shù)同比增加40%，海外本地化運(yùn)營(yíng)能力增強(qiáng)；商品端加大精粉、硫磺、銅等海外上游資源獲取力度，煤炭業(yè)務(wù)新增印尼煤礦合作并拓展印度市場(chǎng)，新能源業(yè)務(wù)開(kāi)拓約旦市場(chǎng)；物流端在烏茲別克斯坦、越南、津巴布韋等國(guó)新簽約23個(gè)海外倉(cāng)，累計(jì)海外倉(cāng)達(dá)75個(gè)，覆蓋19個(gè)國(guó)家和地區(qū)17種商品，國(guó)際物流服務(wù)能力進(jìn)一步提升。

值得一提的是，公司采購(gòu)的烏茲別克斯坦棉紗搭乘首趟“塔什干-福州”中亞班列直達(dá)福建，構(gòu)建起“中亞棉紗—福建織造—全球銷(xiāo)售”的完整產(chǎn)業(yè)鏈，既為中亞優(yōu)質(zhì)資源“走進(jìn)來(lái)”提供高效通道，也助力我國(guó)紡織業(yè)“走出去”。

此外，數(shù)字化賦能則為“三鏈融合”提供技術(shù)支撐。“國(guó)貿(mào)云鏈”智慧供應(yīng)鏈平臺(tái)累計(jì)訂單超7萬(wàn)筆、成交金額超300億元，集成DeepSeek-R1大模型后，實(shí)現(xiàn)自助下單、行情資訊、智能客服等功能升級(jí)，業(yè)務(wù)處理效率提升。

展望下半年，廈門(mén)國(guó)貿(mào)表示將繼續(xù)推進(jìn)“三鏈融合”戰(zhàn)略，加快重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目產(chǎn)出、拓展高附加值產(chǎn)品、完善海外物流節(jié)點(diǎn)，同時(shí)深化數(shù)字化與AI技術(shù)應(yīng)用，推動(dòng)供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)從“量的積累”向“質(zhì)的躍升”轉(zhuǎn)變，健康科技業(yè)務(wù)則聚焦微創(chuàng)外科醫(yī)療器械研發(fā)與SPD項(xiàng)目落地，為高質(zhì)量發(fā)展注入更多動(dòng)能。

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