全球不確定性加劇，資金對稀缺性與確定性資產(chǎn)的需求上升。金價突破4000美元每盎司，港股有色板塊領漲，反映避險情緒升溫。同時，多國計劃擴大國防支出，資本品需求有望增長。美元持續(xù)走弱，資金加速流向新興市場。香港作為離岸人民幣中心，憑借與中國資本的聯(lián)系及與美股的低相關(guān)性，有望成為國際資金分散配置的核心平臺。

短期港股雖調(diào)整，但震蕩上行趨勢未改且下行有底。美聯(lián)儲降息落地后，全球資金將進一步流入股市，港股有望隨勢上漲，科技成長板塊受益更顯著。當前港股上漲動力源于產(chǎn)業(yè)面利好，需持續(xù)關(guān)注景氣賽道及全球產(chǎn)業(yè)鏈共振方向，投資者正等待更多基本面信號，本月四中全會 “十五五” 規(guī)劃定調(diào)將影響市場風險偏好。盡管美國科技龍頭或擾動港股 AI 科技交易節(jié)奏，但中國 AI 進程加速，港股科技龍頭仍存修復空間。

【相關(guān)ETF】

科技全產(chǎn)業(yè)鏈——港股通科技ETF基金（159101）；

聚焦互聯(lián)網(wǎng)龍頭——恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）。