港股9日高開后升幅顯著收窄，基本上延續(xù)了近期高位橫盤震蕩的格局，內(nèi)外市場環(huán)境的變化引發(fā)資金博弈加劇，導致港股大盤呈現(xiàn)出上下兩難的狀態(tài)，預計在短期內(nèi)港股仍難走出盤整格局。

恒生指數(shù)9日最終收報23811.17點，漲幅為0.29%；大盤交投趨于謹慎，共成交540億港元，較上一交易日顯著萎縮。衡量港股市場避險情緒的恒指波幅指數(shù)近期逐漸從底部企穩(wěn)，9日收報16.22點，較前期14.18點低點已顯著回升，這在一定程度上說明隨著美聯(lián)儲QE退出日期的臨近，投資者心態(tài)趨于謹慎。

中資股成為9日港股市場的領漲主力，恒生國企指數(shù)和H股金融業(yè)指數(shù)分別上漲0.5%和0.68%。相對于內(nèi)地A股表現(xiàn)，H股再度出現(xiàn)超額漲幅，導致恒生AH股溢價指數(shù)下挫0.75%，收于95.15點。該指數(shù)自11月下旬創(chuàng)出92.51點新低后出現(xiàn)顯著反彈，但近三個交易日再度回軟。就短期而言，由于兩地市場資金面仍存在一定程度的差異，預計AH溢價指數(shù)仍將于低位徘徊。然而，從中長期來看，在美聯(lián)儲QE刺激逐漸退出的背景下，預計兩地市場的強弱關系將出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，AH溢價指數(shù)見底回升應是大趨勢。

從9日港股各行業(yè)的盤面表現(xiàn)來看，防御性個股成為市場追捧的熱點，在11個綜合行業(yè)指數(shù)中，恒生消費者服務指數(shù)、恒生消費品制造指數(shù)、恒生資訊科技業(yè)指數(shù)分別上漲0.98%、0.69%和0.57%，位居漲幅榜前三位。在消費品服務類個股中，澳門博彩類股份引領升勢，永利澳門、澳博控股、金沙中國漲幅均在1.5%之上。另外值得一提的是，資訊科技類個股騰訊控股再度創(chuàng)出歷史新高，該股9日開盤即觸及480港元高點，隨后升幅顯著收窄，最終收報462.4港元。

展望港股后市，恒指于23500-24000點區(qū)域已震蕩三周之久，預計后市資金面的博弈仍將持續(xù)，一方面，海外熱錢擔心美聯(lián)儲于短期內(nèi)退出QE，資金有外流跡象，美元對港幣匯率近日已顯著反彈；另一方面，近期內(nèi)地外匯占款數(shù)據(jù)持續(xù)走高，人民幣匯率大幅攀升，在很大程度上顯示出海外資金對于中國內(nèi)地經(jīng)濟和人民幣資產(chǎn)的態(tài)度較為樂觀，這又將對香港H股構(gòu)成支撐，延緩資金流出香港市場的步伐。因此，資金面博弈的延續(xù)決定了港股暫難擺脫當前上下兩難的格局。

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